策略配資 【財經分析】美元在市場敏感情緒中迎來關鍵信息日

　　下半年以來，美聯儲降息預期波動頻繁，美國經濟前景疑云重重策略配資，美元指數持續震蕩下跌。市場越來越焦慮之際，一系列美國重要數據將于本周剩余時間公布，或為未來美元走勢提供線索。

　　敏感的市場

　　美元指數周四小幅下跌，一度刷新近一周低點至101.10。近期全球市場緊張不安，本周早些時候公布的美國數據不及預期，再次讓人們擔心美國經濟增長前景不如早先想像的那么樂觀，而且勞動力市場放緩速度可能比預期更快。

　　周四已公布的來自就業咨詢公司Challenger的數據顯示，美國8月雇主公布的裁員人數達到7.5891萬人，為五個月來最多，7月各公司僅宣布裁員2.5885萬人。Challenger副總裁Andrew Challenger在一份聲明中表示，“8月裁員人數激增反映出經濟不確定性的增加和市場動態的變化。企業面臨著各種壓力，從運營成本上升到對潛在經濟放緩的擔憂，這些壓力迫使它們在勞動力管理方面做出艱難的決定?！?月宣布裁員的人數中有一半以上來自科技行業，總計3.9563萬人，較7月的約6000人大幅增加。

　　周三公布的數據顯示，美國7月職位空缺降至2021年初以來的最低水平，裁員人數增加，這與其他勞動力市場失去動能的跡象一致。美國勞工統計局的職位空缺和勞動力流動調查顯示，美國7月職位空缺從上個月向下修正后的791萬個減少到767萬個，這一數字低于經濟學家預期。該數據公布后，美聯儲利率掉期顯示美聯儲在2024年將進一步放松貨幣政策。在職位空缺數減少的情況下，隨著裁員和失業人數增加，勞動力供需平衡在發生變化，勞動力市場顯示出更加明顯的疲軟。最終，這將減輕潛在的工資和通脹壓力。職位空缺數與失業人數之比（美聯儲衡量勞動力市場緊張程度的關鍵指標）從6月下修后的1.16降至1.07。

　　“7月的職位空缺數據顯示，勞動力市場持續降溫的勢頭幾乎沒有結束的跡象，”富國銀行經濟學家在一份報告中指出，“對美聯儲來說，這些數據再次證實，勞動力市場不再是美國經濟通脹壓力的來源?！?/p>

　　而周二公布的美國ISM制造業調查結果仍處于萎縮區域，已引發一波拋售。

　　分析稱，市場在尋找美國經濟沒有過多降溫的證據。本周到目前為止，這一點還沒有得到證實。這使得投資者越發謹慎和敏感，以往重要性一般的數據如今也能引發較大的波動。

　　新加坡S CUBE Capital首席投資官Hemant Mishr表示，“曾經有一段時間，市場只關注正面消息?，F在發生了明顯的變化，市場現在關注負面消息，并為拋售尋找理由。”

　　目前，交易員認為美聯儲在本月降息50個基點的可能性高達45%，并已將年底前的降息幅度定在了100個基點以上，幾乎達到此前6月預期幅度的兩倍。

　　加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne認為，“未來一兩周市場可能會出現一些波動。就業數據將最終決定美聯儲在9月降息50個還是25個基點，這將決定美元的短期走勢。”

　　不安的美元

　　對美國經濟前景的憂慮日益加深，股票和高收益債等風險資產從8月初的混亂拋售中迅速回升后，交易員對美國降息將支持經濟增長的短暫樂觀情緒已不復存在。Lombard Odier宏觀部門主管Florian Ielpo稱，“不確定性在于美國經濟放緩的程度有多深?！?/p>

　　據悉，短線投機客對美元兌其他主要貨幣下跌的押注約達90億美元，如果證明這種預期是錯誤的，可能引發更多的外匯波動，如果押注準確，則會進一步削弱多頭，英鎊目前則收到投機客較多的青睞。美國商品期貨交易委員會（CFTC）的持倉數據顯示，自2月以來，投機客首次將美元持倉轉為凈空頭。法國巴黎銀行G10外匯策略主管Alex Jekov表示，追隨趨勢的商品交易顧問（CTA）基金是8月市場拋售的主要參與者，這些基金已建立龐大倉位押注美元將走軟。

　　分析稱，傳統避險貨幣在近期全球拋售中可能無法大放異彩，因為市場不確定，美元在風險資產下跌時是否會保持其一貫的吸引力，還是會因交易員認為美國經濟即將衰退而受到影響。

　　路透調查的大多數外匯策略師則表示，盡管金融市場交易員加大對美聯儲降息的押注，但近期的美元疲軟勢頭將在未來三個月內停止。根據路透8月30日至9月4日的調查，66位受訪者中，有45位表示，美元可能維持在當前水平或反彈；其余21位表示，美元將進一步走弱。

　　渣打G10外匯研究全球主管Steve Englander表示，“我們認為近期美元的疲勢有些過度。美國經濟形勢不太好，但除了失業率之外，幾乎沒有什么指標顯示經濟衰退。大多數指標顯示經濟低迷，我們認為美聯儲不會因為經濟低迷而大幅降息?！?/p>

　　舊金山聯儲總裁Mary Daly也表示，美聯儲需要降息以保持勞動力市場的健康，但現在需要依據即將公布的經濟數據來決定降息的幅度?！叭绻哌^度收緊，可能會導致勞動力市場進一步放緩，在我看來，這將是不受歡迎的?！?/p>

　　戴利說，目前的前景并不那么確定?！拔覀冞€沒有實現物價穩定，必須繼續對通脹施加向下的壓力?！?/p>

　　在周五公布美國非農就業報告前，市場焦點仍在美國就業市場，對非農報告的預期是8月將新增16萬個就業崗位，而7月為11.4萬個，失業率料將略微下降至4.2%，如果失業率超過4.5%，投資者料將大跌眼鏡，并開始押注美聯儲9月更可能降息50個基點。周四將公布ADP就業報告、每周初請失業金人數、ISM非制造業數據策略配資，交易員正緊盯這些數據。